会议环节与关注点

在马里兰州国家港（National Harbor）举行的 CSCMP EDGE 大会上一场小组讨论检视了关税、贸易政策和长期货运低迷如何推动供应链策略改变。题为“贸易、关税与动荡：构建有韧性的供应链”的讨论，探讨了库存水平、托运方与服务提供商关系、关税影响以及塑造当今货运市场的其他压力因素。

小组成员与主持人

对话由代表零售、第三方物流和制造业的行业领袖展开：Michael Castagnetto，C.H. Robinson 北美陆路运输总裁；Chelsea Morris，Dollar General 全球进货运输副总裁；以及 Michael Sekula，Inpro 全球供应链副总裁。Ken Hoexter，BofA Securities 的常务董事兼高级运输分析师，担任主持人。

货运衰退现状

主持人 Ken Hoexter 指出，目前的货运衰退已持续约 3.5 年，这一时长远超此前货运低迷（如 2015–2016、2019 及 2020 年疫情期间）观察到的 54 周平均值。他提到总体库存仍然偏高——尤其是在零售商、工业托运方和制造商中——这并不理想，因为衰退后通常偏好较轻的库存。Hoexter 还指出，公路运输运力退出市场是一个重要动态因素。

从运力驱动向需求驱动的市场转变

Michael Castagnetto 表示，本轮货运低迷初期主要由运力过剩驱动，过剩的卡车运力在市场上滞留时间较长。造成这一状况的因素包括二手卡车市场疲软、银行对卡车的止赎有限，以及剩余的刺激资金延缓了运力退出。在过去 12 到 18 个月里，他说市场更多地向需求驱动的货运衰退转变。

Castagnetto 引用了 Cass 货运指数，显示近几个季度是减速而非加速，并表示 C.H. Robinson 预计疲弱的需求将在可预见的未来持续。他补充说，业界会欢迎需求回升，无论是体现在诸如每 RRSP 总货量等指标，还是路由退化改善，但当前数据并未显示此类增长。

零售商对库存与顾客价值的看法

Chelsea Morris 从 Dollar General 的顾客群角度阐述了该公司的策略，她表示其顾客主要代表美国收入水平的下三分之一。在这种背景下，Dollar General 优先考虑消除浪费并最大化顾客价值。在通胀压力和其他成本驱动因素下，Morris 强调维持需求取决于确保公司为核心顾客提供物有所值。

关税与铝材供应动态

Michael Sekula 讨论了近期美国铝材关税的影响，他指出政府对铝材征收了 50% 的关税，改变了成本格局。他表示，该政策使得美国托运方无法再以比国内生产更低的成本进口成品铝材，并且自 2025 年初以来价格已上涨超过 100%。Sekula 将这一关税策略视为试图将部分制造业带回美国的举措。

同时，他指出了结构性限制：美国自身仅生产约 10% 的铝材供应——大约 80% 的供应来自加拿大——且该国无法迅速重启初级电解厂。Sekula 表示，这些限制意味着关税不太可能立即改变国内铝材供应格局。

将采购从中国转移的经验

Sekula 回顾了自 2016 年开始的向中国以外迁移采购的变化，并描述了 Inpro 在 2022 年收购一家包括约 500 万美元进口产品的公司后的经历。他表示，许多生产转移到越南和其他国家，但其中一些来源后来也面临关税。在某些情况下，Sekula 解释说，关税必须大约达到 200% 才能使国内采购具有成本竞争力。他还观察到，本地采购的替代品在质量上可能较低——例如在面料方面——且公司要与以多种方式采购的客户竞争：进口、本地采购或在墨西哥制造后越境运输。

速度、波动性与情景规划

Castagnetto 强调，在关税实施之前，供应链已经在演变，指向以中国为重点的策略如“China 计划”、“China-plus-one”，以及在过去 10–15 年间向近岸外包的长期趋势。他说，过去九个月显著变化的是这些转变的速度，加之更高的波动性与不确定性，这使客户的规划更加复杂。

他举例说明，有些公司将生产从中国转移到越南，结果在首轮关税中越南面临的关税高于中国——使得一些公司比留在中国时处境更糟。为应对不确定性，Castagnetto 表示他的团队强调情景规划，评估企业当前供应链、替代供应商选项、比较成本与效率，以及建立新来源所需的时间表。他指出，在新产地开始实现有意义的产量可能需要四到五年，而当设施真正投产时，市场面貌很可能已经不同。

托运方的实际调整措施

Chelsea Morris 概述了托运方在不确定环境下调整进货供应链的实际方法。她列出公司正在采用的若干选项：

• 将采购迁往不同国家或地区以对冲不稳定性
• 深化与供应商的协作以提高韧性与响应能力
• 将提价作为最后手段

关于规划与稳定性的要点

小组一致认为，尽管难以准确预测贸易政策与货运需求的具体未来状态，但企业需要可操作的情景与稳定性以便规划。供应商与托运方通过现在评估选项并为未来六到十二个月准备备选策略来平衡快速变动、关税影响和长期疲弱的需求，同时认识到物料生产变化的长期交付期。